北京时间周四(3月17日)凌晨2：00，美联储公布最新利率决议，决定维持现有基准利率不变。随之而来的货币政策声明，以及美联储主席耶伦的讲话都没有预期的鹰派气势，反而“鸽”声嘹亮。美元指数应声下挫，现货黄金价格暴涨。

此次利率决议公布之前，市场普遍预期由于经济数据向好，尤其是就业形势稳步改善、原油价格回升，美联储的货币政策声明将偏向鹰派。受此预期打压，现货黄金价格一度下跌至1230美元一线下方，甚至有分析师认为现货黄金1200美元大关告急。

周四亚欧时段，现货黄金价格成功突破高位盘整态势，一路震荡上行。截至第一黄金网发稿，国际金价已反弹至1270美元关口附近，距离前期高点1282美元，并不算远。那么，黄金此次反弹，究竟是2016年年初以来的“回头牛”继续，还是大跌之前的“死猫跳”呢?
回头牛因何而来?

作为投资市场最佳的避险资产之一，同时又是以美元计价的商品，黄金价格的波动，主要取决于市场需求，和美元走势。换言之，市场避险情绪升温，投资者买入黄金，则金价上涨;或者美元走软，则金价上涨。反之，则相反。

进入2016年以来，一方面是酝酿许久的加息政策落地，美元失去继续强势的基础;另一方面，人民币贬值，以及中国股市的剧烈动荡，直接“连累”了全球各大金融市场，避险情绪空前高涨。而这，也构成了黄金市场“回头牛”最坚实的基础。
反弹只是“死猫跳”?

这一观点的主要基础，是美国经济整体还在稳步复苏，尤其是通胀水平有回稳迹象。因此，就如美联储主席耶伦所说，无论是4月，还是并不算远的6月，美联储都有可能采取加息政策。从这一点来说，黄金价格的反弹的确无法持续。

值得注意的是，一个国家货币政策的改变，尤其是美国这样世界排名第一的经济大国，都势必深刻影响全球经济形势，反过来，也必然受到全球经济形势的干扰。此次美联储的政策声明中就明确提到，美联储对海外经济形势，尤其是中国的经济增长前景表示担忧。

从长远来分析，例如半年之内，或者一年之内，中国经济因为转型而带来的下行压力只会加大，不会减轻。换言之，无论是4月还是6月，美联储想要摆脱中国，独自采取加息政策，似乎都是一件很困难的事。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2016年03月18日实时黄金价格播报：据24小时黄金价格走势图显示现在黄金价格报1260.36美元/盎司。