本周金价持续走高，而英镑出现大幅贬值，国外分析师于是将当前黄金的走势与20世纪90年代的欧洲货币危机进行了比较。当时，1992年年底，英国被迫脱离欧盟汇兑机制，这也让索罗斯狂赚10亿美元，从此名声显赫。

今年以来黄金的表现已经超越其他主要资产类别，由于全球金融市场动荡加剧，大量投资者纷纷涌入这一传统避险资产，年初至今黄金暴涨约16%。

据纽约银行梅隆公司数据显示，今年至今黄金兑欧元上涨16%，兑美元上涨17.5%，兑英镑上涨约24%。甚至兑死灰复燃的日元，也上涨了9%，金价创下了过去三十年最大反弹幅度。

本周一，随着英国“脱欧”公投渐行渐近，在伦敦市长支持脱欧的言论下，英镑跌至七年新低。路透社表示，市场对于英国是否退出欧盟的不确定性极为敏感，英镑和英国公债价格下跌，导火索是伦敦市长表态支持脱离欧盟。

周四，现货黄金上涨0.4%至1232美元/盎司。而周三，由于油价的持续低迷，拖累股票市场，避险情绪再度升温，黄金飙涨2.1%，至1252.91美元。而在两周前，金价一度突破1260美元。

BNY Mellon首席市场策略师Simon Derrick表示，“一直以来，鉴于货币市场中的一些重大改变主要围绕对英镑贬值的担忧，似乎可以合理的得出结论，至少某些方面，金价与英镑具有一定的相关性。这不禁让人想到了90年代初欧洲货币危机期间黄金的表现。”

通常来说，英镑和欧元一旦出现贬值，大家就会选择黄金来规避风险，所以说他们成为了促进金价上涨的条件。

200年来英镑一直是世界的主要货币，原来采取金本位制，与黄金挂钩时，英镑在全球金融市场占据了极为重要的地位。只是第一次世界大战以及1929年的股市大崩溃，才迫使英国政府放弃了金本位制而采取浮动制，英镑在世界市场的地位不断下降。

在1990年，英国决定加入西欧国家创立的新货币体系——欧洲汇率体系(简称ERM)。而当时索罗斯就认为英国加入新的西欧货币体系，与新德国形成联合就是一个致命的失误，这意味着英国将增加对德国的依赖。另外，英国央行是否有足够能力维持高汇率也值得怀疑。而正如索罗斯预言的那样，1992年西欧遭遇金融危机，英国经济出现下滑，并希望降低利率来刺激经济。然而英国与德国的货币政策产生分歧。德国因为此前遭遇通胀引起的经济崩溃而不愿意降息。

于是英国陷入窘境，在经济不断下滑的同时，英镑也面临升值压力。所以，英国如果想改善经济，就必须让英镑贬值，提振出口贸易。然而依据当时的汇兑机制，英国必须保持1英镑兑换2.95德国马克的比率。此时，索罗斯认为英国将不可能保持汇兑机制，并在那一段时间大量扩大头寸规模，为狙击英镑作准备。

在这场与英国政府的较量中仅索罗斯一人就动用了100亿美元。而在1992年9月，危机终于爆发，索罗斯大量放空英镑。英镑一路贬值，即使英国政府动用大量外汇储备来捍卫英镑，最终还是惨败，被迫退出欧洲汇率体系。而索罗斯则成为了最大赢家，获利近10亿美元。

在英国退出欧洲汇兑机制之后，1993年，黄金出现暴涨。

Derrick表示，“对于近几年黄金走势的本质还有一些争议。也许是只强调了欧洲因素的影响，尽管目前所讨论的主要问题是英国退欧，而非ERM，但实际上，鉴于23年前所发生的事情，这一周市场的变动似乎并不是货币政策问题本身这么简单。”

荷兰银行分析师Georgette Boele表示，黄金最近的走势更类似于风险资产，而非避险资产。

近几年多数央行实行降息并开始进入负利率区域，欧洲央行是第一个主要采取负利率的国家，紧随其后的就是日本。也有分析师认为，美国有可能将很快跟进。但空前的宽松却引起公众的恐慌，开始囤积现金，而投资者则亟需找到长期债券规避来自负利率的冲击，于是金价获得了很大的支持。

Boele还称，“在当前市场环境下，黄金是极具吸引力的。最新的风险追逐交易应该是做多黄金，因为多数货币和资产已经不具有吸引力。另外，黄金的低价格也使其成为了相对安全的选择。我们预计美联储不会再升息，金价年底会达到1,300美元。”