市场回顾：

前文提到，利淡金价的消息主要都围绕在加息的预期上，但客观的数据未能支持该预期。回顾两天走势，黄金价格走势积弱，一方面美国就业数据良好，另一方面美联储委员大多发表加息相关的言论，提升了年内加息的预期。金价在週三继续下跌，主因美国ADP数据好过预期，金价受打压即市跌超过10美元。週四金价则大致平稳，低见1111美元，高见1119美元，但金价仍然在低位1113美元水平收盘，连跌五天。

走势预测：

事实上，近两天公布的美国数据未能解释金价下跌的情况，整体来说仍然只属好坏参半，但较重要的数据似乎未有反映在市况中。週三美国9月份的芝加哥採购经理人指数(PMI)，意外跌至48.7，创四个月以来低位并跌入收缩状况，远差过市场预期。另外，昨晚的9月份ISM制造业指数，亦创超过2年以来最低，仅录得50.2，同样差过预期。不难发现，近几个月的美国制造业情况令人担忧，这一点将会拖累美国整体经济表现，尤其这是最容易受海外因素影响。

即使如此，多位美联储票委仍明言，预期年内加息，推动美元上涨。不过市场上的投资者并不预期下月加息，按最新CME FedWatch利率期货资料显示，预期10月份加息的机率仍只低见11%，预期12月份加息的机率则微升至42%。另一边，全球最大黄金ETF SPDR持仓量再回升，目前升至689.2吨，是两个多月以来的高位。

前文都提过，实物需求仍然强劲，9月结束，美国铸币局的金币销量数据显示，整月金币销量达12.55万盎司，按月升24%，全个第三季环比升181%，而且实物短缺情况持续。

无论如何，近日市场消息及因素都未有完全反映在金价中，跌势说服力不大。今天的非农数据预期20万，不排除制造业就业下跌会使数据失预期。

技术分析及操作建议：

技术方面，金价一浪低于一浪回调，再跌破重要支持，有再重启跌势迹象，下方1105美元为最后防线。前文建议1125及1121买入，止损在1115。现建议1120突破大注买入，目标1135，止损1105。