黄金基本面分析：

自今年初以来，油价及铜价持续急跌，但金价表现相对坚挺，独傲商品市场，成为逆市奇葩，主要得益于避险和中日欧宽鬆货币政策。纽约油价曾跌破44美元至43.58美元，为六年新低；其他大宗商品跟随油价重创，其中，伦敦金属交易所（LME）期铜价格一度暴跌至5339.50美元，为自2009年8月以来低位。在商品市场处于弱势情况下，黄金市场却逆势而行，在1月节节攀升至1300美元，涨幅一度超过9.3%。自今年初以来，全球经济放缓，避险情绪高涨，加上中日欧货币政策趋向宽鬆，刺激资金流入金市。自从2015年迄今，金价涨幅约9%，而标普500指数下跌约3%。

根据过去5年的统计资料回归分析结果显示，美股和金价的相关係数为-083，反映两者敏感度很高。美股受到能源股领跌及企业盈利欠佳的影响而下滑，避险资金流入黄金市场。 去年10月美联储结束QE以来各种有关美联储将在2015年加息的预测并未令金价实质下跌，美国以外的世界主要国家央行都在放宽货币政策。

黄金基金持仓和实物金销售都在增长，非美因素成为推动金价的主要动力。的确有资料能证明美国处在復苏的轨道上，但世界其他地区和美国经济復苏步伐糟糕的不一致性是问题的根源。德国是欧洲央行推行QE最强烈反对者，但该国或是QE最大受益者，反映出这由19个国家组成的货币联盟中设计货币政策的複杂性；这同样凸显出，德国和多数欧元区邻国在应对危机上处事方式的巨大差异。

最明显的例子就是欧洲，1月22日欧央行政策会议决定在已经处于负利率的基础上从3月份开始购买欧元区各国（除希腊）国债，这次QE计画将持续18个月，预计总额达1.08万亿欧元。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2015年2月4日金价走势图实时行情播报：今日金价报1264.80美元/盎司。