黄金国际板的方案设计已经基本确定，并已报送央行审批，将在年内择机推出。按照此方案，金交所黄金国际板设在上海自贸区，境外会员将直接在上海金交所现有平台上以人民币交易，交易品种仍是金交所原有的品种。上海黄金交易所国际板的推出，将成为繁荣离岸人民币市场的重要投资品种，对中国争夺世界黄金市场的定价权有重大意义，对扩大人民币国际化有重大影响

2014年“五一”假期临近，章枫萍三姐妹再次聚在了一起。

一年前，章枫萍三姐妹曾经在“五一”期间购买10万元实物黄金，是名副其实的“中国大妈”。

“我买金条并不是为了投资，但目前金价与我们购买的时候相比，每克跌了30多元，缩水近10%，虽然不至于后悔，但仍有点不甘心。”章榆萍告诉《国际金融报》记者。章榆萍是三姐妹中最有投资经验的，现年54岁，已投资了十多家商铺。

自2013年4月12日国际金价连续下跌后，“中国大妈”大量购买黄金，与看空金价的华尔街大鳄展开博弈。然而，国际金价跌跌不休，至今这批“中国大妈”约有一成左右的亏损。

世界黄金协会数据显示，2013年中国的黄金需求为1066吨，取代印度成为了全球第一大黄金消费国，如此大的黄金需求却没有完全反映到国际黄金市场。中国黄金市场相对封闭，是“中国大妈”在这场价格博弈中吃亏的关键原因。

不过，这种情况或许会改观，全球黄金定价也将面临一场重大的变革。

近日，记者从上海黄金交易所（下称“上金所”）获悉，上金所在上海自贸区内设立国际黄金交易平台（俗称“黄金国际板”）的方案已定稿，并递交中国人民银行待批。

根据方案，境外会员可以通过国际黄金交易平台，直接参与上金所现有平台上所有品种的交易，包括目前上海黄金交易所中的黄金合约以及迷你黄金合约，这些合约均采用人民币报价。

这意味着国内外黄金市场将通过国际黄金交易平台联通，中国在国际黄金市场上的声音将更清晰响亮。

下半年有望推出

今年全国两会期间，上海黄金交易所理事长许罗德曾向媒体透露，上金所国际板可能在下半年推出。

上金所新闻发言人、综合部总经理顾文硕向《国际金融报》记者证实：“上金所在上海自贸区内设立国际黄金交易平台的方案已定稿，并递交中国人民银行待批。”

目前，国际黄金交易平台的交易系统正在架设和测试，如果顺利的话，该平台有望于6月初完成技术上线，第三季度末正式推出。

另据了解，国际黄金交易平台尚未完成在上海自贸区内的注册工作。但不出意外的话，其注册名称为“上海国际黄金交易中心”，是上金所子公司，该公司为股份公司，不会引入其他股东。

4月21日，上海自贸区再出政策指引，发布《中国（上海）自由贸易试验区大宗商品现货市场交易管理暂行规定》。业内人士称，这将为各类大宗商品平台入驻自贸区扫除政策障碍。

顾文硕向《国际金融报》记者表示：“黄金国际板的建立，最终要看央行等监管机构的指导和批示。”

引入境外投资者

在上金所会员单位和众多业内人士看来，黄金国际板的“国际”两字体现在引入境外投资者。

此前，上金所曾向会员单位下发过国际黄金交易平台方案的征求意见稿。而在最新设计方案中，上金所首先修改了“国际板和主板”的交易定位，确定了国际交易平台将成为上金所的会员。“之前，上金所曾想过要将交易平台和上金所主板隔离开来，分设两套系统。”一位会员单位负责人向《国际金融报》记者表示。但是，上金所发现，自贸区内的公司不具有发展会员的功能，最终决定把境外投资者纳入到现有系统中交易，即与境内会员在一个系统中交易，而非另外单辟一个交易系统。

虽然境外投资者的申请工作还未开展，但国际矿商、自营机构等已跃跃欲试。

许罗德表示，目前国际上包括银行、产金企业、基金等均在与上金所沟通，并对黄金国际板表现出相当大的兴趣。

兴业银行(601166,股吧)资金营运中心资深分析师蒋舒在接受《国际金融报》记者采访时表示：“上金所决定直接引入境外投资者参与，将使上金所的交易量和交易活跃度大幅上升。”

据了解，由于涉及境外投资者，上金所的交易方案和规则文件等都将采用中英文，黄金交易迈向国际化。

需求有上升空间

2013年，中国取代印度成为了全球第一大黄金消费国，仅中国内地自中国香港进口黄金就高达1160吨，较2012年翻番。

汇丰证券分析师詹姆斯·斯蒂尔（James Steel）和Howard Wen在近日发布的一份研究报告中指出，目前金价的推动力已不再是投资需求，而是来自于中国市场对珠宝、金币和金条等实物黄金的需求。

而在机构眼中，中国黄金需求仍有上升空间。

“自古以来，黄金文化根植于中华文明，得益于富裕消费者群体的增长与来自政府的支持，未来黄金市场仍具有大幅增长空间。全球黄金生态体系中心已然位于中国。”世界黄金协会远东区投资总监刘中光指出。

世界黄金协会出具报告显示，受中产阶层迅速崛起、国民实际收入不断增加、私人储蓄庞大以及城镇化快速发展等因素推动，中期内中国实物黄金需求很可能会进一步增长。

根据这份报告，未来6年，中国新增中产阶层人口将达2亿，增幅超过60%，而中产阶层人口总数将达到5亿。这些拥有更多可支配收入但面临有限投资选择的中产阶层，将会继续保持对黄金投资的需求。同时，中国巨大的私人储蓄使消费者有能力增加黄金购买。调研发现，在中国家庭银行账户共约7.5万亿美元的储蓄中，只有约3000亿美元被用于购买黄金，该比例相对较低。

上述报告预计，到2017年，中国私人领域对黄金的需求将从目前的1132吨增长到1350吨或更多，增幅达20%。

另外，世界黄金协会在中国进行的黄金消费调查显示，消费者对黄金的信心十分坚定，80%的受访消费者表示，计划在未来的12个月中维持或增加对24克拉金饰的购买。

蒋舒对《国际金融报》记者指出：“为何近几年无论黄金价格上涨还是下跌，中国黄金需求都表现强劲？这是因为中国在2002年才正式开放黄金投资市场，而中国对黄金需求从那时开始是一个从无到有的过程，在家庭收入稳步增长的背后，黄金需求具有刚性，很多家庭已经将黄金纳入自己的资产配置。但即使是2013年中国掀起黄金抢购热潮后，中国大陆人均黄金持有量也落后于中国台湾等周边地区，更落后于一些发达国家，黄金需求还有上升空间。”

而黄金国际板的推出，可以让国际市场更清楚地看到中国黄金需求。

等待账户政策

黄金国际板有别于境外市场的最主要方面为人民币计价，这将是全球首个以人民币计价的国际黄金交易平台。

刘中光在接受《国际金融报》记者采访时表示：“中国黄金市场有自己的特色，首先上金所这样专注于黄金的交易所是许多国家所没有的，另外，上金所将推出的国际板计划以人民币计价，将中国如此庞大的黄金交易量国际化，这将颠覆现有的市场，创造出既属于中国又非常国际的市场。”

不过，刘中光认为，国际板推出的一大条件是人民币可自由兑换。

根据方案，黄金国际板的境外会员将可以使用离岸人民币。在上金所国际交易平台，境外机构和个人投资者必须开设人民币非居民账户（NRA，Non-Resident Account），作为结售汇和划转盈余货款的基本账户。账户内的人民币用途仅限于上金所交易，资金严格按照“从哪里来到哪里去”的原则流转，不得流出交易所体系之外。这与自贸区资本项目有限开放的特征一脉相承。外币的来源不计，一旦转化为人民币，则资金封闭运行。