美联储上周四公布的10月会议纪要称，美联储官员普遍预计相关经济数据与美联储预期一致，即劳动力市场持续改善，美联储能在未来几个月削减购债计划规模。美联储会议纪要公布后金价出现大幅下跌。

从市场持仓表现看，数据显然也反应了目前空军早已集结。在11月19日当周，投机者削减黄金净头寸56%，是2007年6月以来最大的减少量。空头头寸连续三个月上涨，是自7月以来最多看跌。多头持有量为106800手，数据2012年7月以来最低水平。而由于实物黄金需求减弱，美国交易所仓库中的黄金储备达到了7个月以来最高水平。

本周市场消息面重要风险事件不多，因此如果没有太大意外的话，市场似乎很难找到扭转空头趋势的契机。当然，从短线行情看，美国一些经济数据的表现仍很可能对市场产生一定影响。其中美国11月咨商会消费者信心指数、美国10月耐用品订单数据和美国11月23日当周初请失业金人数值得重点留意。

此外，考虑到月末因素以及到了12月初市场可能将立刻面临美国11月非农数据的考验，本周后半段市场仓位的调整布局无疑也值得投资者警惕。

周一(11月25日)亚市早盘，现货黄金价格低位整理，现交投于1242美元/盎司附近，现货白银交投于19.77美元/盎司附近。金价上周累计下跌3.7%，创下了9月份以来最大单周跌幅。金价下跌的主要原因无疑是近期经济数据引发了有关美联储将在未来数月缩减购债计划的担忧。

此外，美国股市持续走强也是金价近期饱受压力的另一个因素。上周美股道指、标普500指数连续七周单周上扬，标普500指数收盘首次高于1800点，年内第37次创新高。由于市场普遍认为，美国股市的涨势将持续到年底，甚至到2014年首季，这造成投资者把资金从黄金市场大量撤出，进而转投股市。

而目前，随着金价新一轮空头趋势的形成，市场看空情绪似乎也已再度被激发。彭博最新调查的分析师中，有19位认为下周黄金将继续下跌，9位看多并有3位保持中立，看空比例为今年6月21日以来最大。本年度至今，黄金已经下跌了26%，可能迎来13年来首次年度下跌。

对冲基金巨头鲍尔森11月20日告诉客户，他不再准备增持黄金，因为现在还不清楚通胀何时会加快上升速度。鲍尔森是黄金ETF SPDR全球最大持有者，本年度至今，他旗下的黄金基金PFR Gold Fund已亏损63%。

VTB Capital的分析师Andrey Kryuchenkov表示：“随着美国经济的复苏，避险资产将变得失去其意义。”他同时称，“美元将维持强势，这将限制黄金的上涨。而黄金的消费需求增长也正在放缓。金价会复苏，但不是在现在。”

而在国际知名投行中，此前屡次对金价走势发表意见的高盛显然再度成为了空军的领军旗帜。高盛上周末在“2014年10大市场主题”的报告中称，2014年金价将下跌15%。高盛让市场警惕大宗商品继续下行的风险。依据高盛的预测，明年金价将下跌至1057美元/盎司，为2010年年初以来的新低。