基本面

美联储定于北京时间周四(11月21日)03:00公布会议纪要，届时，市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑(部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE政策)。

巴克莱资本(Barclays Capital)股票研究总监纳普(Barry Knapp)表示，其将从会议纪要中寻找美联储考虑调降利率政策门槛的线索，若美联储降低加息门槛，将意味着美国联邦公开市场委员会(FOMC)正考虑重启缩减资产购买计划的进程。纳普指出，就目前而言，美联储并不会在2014年之前开始缩减QE政策，但放缓资产购买计划已经不可避免。

尽管在美联储10月利率决议公布后，市场一度认为年末缩减QE希望重燃。不过，上周美联储候任主席耶伦的鸽派似乎又令这种希望大减。耶伦在上周美联储主席提名的确认听证会上暗示，美联储不会在短期内调整宽松政策。此番言论一度提振了股市和风险货币。

作为量化宽松的一部分，美联储一直在购买公债及其他债券，以维持低利率并促进经济增长。持续的刺激措施及超低的利率，是市场今年上扬的一个主要原因。虽然最初缩减购债的幅度估计很小，但对于美联储何时开始缩减的揣测已经导致市场动荡。

从年内至今美联储已经发布的6次决议和纪要情况(10月除外)看，决议发布当天的行情和当次纪要发布后的行情时常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走势的可能。由于决议声明中披露的信息往往不够全面，并不能完全反映出美联储内部各大阵营的势力对比，因此当纪要更为详细的信息披露后，市场可能会对此作出不一样的解读，这无疑值得投资者在本周加以警惕。

本次会议纪要，投资者仍需留意美联储内部对于何时缩减QE的争论和分歧是否依然巨大，如果依旧存在较大分歧，则美联储缩减QE前景仍未明，美元走势或不容乐观。对于支持尽早缩减QE的委员人数，纪要届时究竟是用“少数”、“一些”、“多数”还是其他一些用词来形容，很可能决定黄金届时的具体走向

技术面：

黄金：上周五价格受到5日平均线支撑，盘中高位强势震荡，在5日线之上震荡整理，日内整体表现强势反弹，最终日线以小阳十字星报收。受到5日均线的支撑作用，目前价格于1285附近震荡，周K线上周以带下影线的阳十字报收，但整体价格依然位于5周均线之下震荡，整体弱势依然。日内1小时K线图底部宽幅震荡后均线系统呈多头发散，短期均线金叉长期均线，金价目前维持高位横盘整理形态，但整体有个小的上升角度。4小时K线图短期均线系统低位金叉后高位运行，同时目前价格接近于前期的下降趋势线附近，受制于前期下降趋势线的压制作用和上周高点的同时压力作用影响，当前黄金价格依然位于高位整理，今日盘中可能会再次试探前期高点。

白银：上周五价格向下试探前期低点的支撑作用，同时价格受到前期低点的支撑作用，盘中快速反弹至日内震荡区间之中，但受日内高点的压制后反弹止步于前期高点附近，多空双方于当前位置胶着，最终日线以十字星报收，日K线收盘价格贴近5日均线，但综合来看日K线在5日均线的压制作用下，价格依然弱势横盘震荡整理。1小时K线图依然处于宽幅整理状态，盘中震荡高点并未突破盘中高点，整体相对黄金走势更弱，依然处于低位震荡局势之中，布林线收口后失效，均线系统低位缠绕，横盘金叉死叉作用也同时失效。4小时K线图目前接近前期的下降趋势线和布林线中轨，受布林线中轨和趋势线的压制作用，价格上冲力度较小，整体价格成低位窄幅整理，下探高点不断太高，日内可能会再次试探前期高点。