基本面

我们观察相关市场的动向，可以看到美元指数昨日大幅震荡，这一点活可谓我们提供某种暗示。我们从美指周线上看，连续两周的大幅上涨之后，本周面临强压回撤。但由于之前的涨幅太过迅猛，本周能否大幅回撤存疑。今日是周五，而本周的重要发现事件已经过去，周五走势不过是为周线收盘寻找适当的位置。月线上看，目前指数纠结于近二年来的相对震荡区间。而且上月收十字星，说明总体的上行趋势依然存在。因此我们怀疑欧元大周期上持续向上的能力，欧元月线上看，上月已经收流星，本月后市如果不能迅速攀高，则后市大为堪忧。这一点我们在上个月也对欧元的中期回落有所提示。这些因素相对应到黄金白银市场，主流机构投资者不能不评估这些大周期的趋势性因素。

现在我们来看昨日基本面的情况，耶伦到参议院银行委员会的证词竭力为量化宽松辩护。并且在共和党委员的步步紧逼下明确表示，尚未为退出措施设定时间表。这让市场不禁怀疑，即使其素有“鸽派”名声，但在举世关注的退出政策上，何以如此强硬？之前9月份的退出预期不论，12月份的退出预期看来已经成为泡影。

我们分析认为，美联储在退出问题上或也骑虎难下，一边是美元利益，一边是国内经济形势需要量化宽松的输血。但昨日她也有表示，“在目前阶段，尚未注意到金融稳定性存在风险”。我们认为这已经暗示美元利益依然置于美联储的可控范围内，量化宽松的持续尚有空间。

技术面

现货黄金就日内来说，金价日内或更多在犹疑观望中收盘。我们观察金价周线的表现，也呈现为十字星，在一定程度上也支持了我们的观点。

4小时线上看，昨日亚市震荡回落，欧美时段，黄金价格自低位拉高。但最终依然受制于更上方的强压力。走势特征基本符合我们早策略的判断。黄金投资者日内操作中要注意持续因应策略，做好风险管理。