首批黄金ETF昨日正式上市交易，受到实物黄金微跌的影响，昨日华安黄金易ETF及国泰黄金ETF收盘均小幅下跌。不过场内交易异常活跃，华安黄金ETF全天成交140万余手，交易金额达3.69亿元，换手率达11.62%，其成交量和活跃度比肩沪深300ETF和50ETF。国泰黄金ETF成交3.9万手，交易金额约1025万元。截止下午15时，上海黄金现货AU9995报264.5元，跌幅为0.78%。

值得注意的是，华安黄金易盘中价格和收盘价均低于当日上海黄金交易所主要交易品种价格，成为国内最便宜的黄金购买渠道。

折价上市交投活跃

根据此前公告，两只黄金ETF昨日起在上海证券交易所上市。其中，华安黄金易ETF上市基金份额为4.56亿份，国泰黄金ETF上市基金份额为1.55亿份。两只基金折算后基金份额净值均在2.687元左右。以一手交易量为100份单位计算，投资者仅需270元左右就可以在上海证券交易所买入华安黄金易ETF。

虽然在国际黄金大幅调整背景下，黄金ETF的首募规模低于市场预期，但募集成立后的黄金ETF基金建仓则较为神速，公告显示，截至7月22日，华安黄金易ETF中黄金现货合约的投资比例达到基金净值的48.56%，而国泰黄金ETF的黄金仓位达51.22%。

具体来看，昨日，华安黄金ETF收报2.626元，跌0.87%，折价率为1.46%；国泰黄金ETF收报2.635元，下跌0.57%，华安黄金ETF、国泰黄金ETF上周五折算单位净值分别为2.665元和2.6655元。不过场内交易活跃，累计成交金额近4亿。

此外，据上证所指引，黄金ETF交易都实行T＋0机制，即当日买入的黄金ETF份额，当日可以卖出。黄金ETF份额的申购、赎回，可以采用黄金现货合约申赎或现金申赎方式。

不过公开资料显示，首批黄金ETF的持有人是以券商为主的机构投资者。截至7月22日，华安黄金易ETF基金的机构投资者持有的基金份额占比为56.30%；个人投资者持有的基金份额占比为43.70%。国泰黄金基金份额持有人结构为机构投资者持有的基金份额占比达96.51%；个人投资者持有的基金份额占比仅为3.49%。

显然，"中国大妈"尚未登场。与实物黄金相比，"T+0"使黄金ETF比实物金玩法更加丰富多样，既可长期持有，又可以一天内回转交易，实现盘中套利，单笔资金可以单日内多次循环，使得成交量更大、交易更为活跃。"中国大妈"登场，指日可待。

金价重拾涨势

业内人表示，金价触底后已连续上涨三周，截止7月26日，华安黄金易净值已有0.63%收益，部分认购投资者很有可能在短时间快速获利后在上市首日选择套现，因而导致华安黄金易首日处于折价交易的情形。而普通散户在折价情况下购买华安黄金易(ETF)，相当于在国内最低价黄金的基础上又实际享受到了一定的折扣，是较好的购买时机。

而随着金价重拾涨势，国内首批黄金ETF恰好"生逢其时"。高盛发布最新报告称，考虑到美联储不会很快大规模减少刺激项目的规模，该机构将维持对黄金价格会在2013年之内有每盎司1413美元均值的预测。而以目前1325美元的黄金价格计算，还有6.64%的上涨空间。近期，外媒称中国央行在2009年至2014年间，将增持黄金4000吨。对此，相关学者预期一旦中国买金传言属实(且数额远远超过了200吨)，有可能迅速短线推高金价反弹到1500美元以上的位置，或能重启黄金牛市。

资料显示，作为首批跨市场ETF，首批2只黄金ETF募集资金量总计约人民币17亿元，其中，华安黄金易首募规模超过12亿元，成为国内最大的黄金ETF。

不过随着黄金ETF的上市，黄金QDII的生存空间开始被挤压。相比QDII，黄金ETF的手续费更低，交易也更灵活，资金在途时间更短，因此黄金QDII近期遭遇了强赎回，据消息人士透露，"黄金QDII最高曾一天被赎回2000万，基本上份额多在1亿之下，对于基金公司来说，这种规模也是一种折磨，根本不赚钱。"

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