本周国际金价横盘整理后于周四突破上扬，周五上冲至1420美元阻力位附近。从技术上看，黄金短期有反弹动能，主要技术指标看涨，但1420美元一线压力较大，不仅是日线图的布林通道中轨线位置，也是5周均线压力位。未来只有金价有效突破1420美元才能看高一线。从基本面看，虽然短期市场焦点发生变化，但宏观面仍然偏空金价，6、7月份金价仍有下行压力。

自上周伯南克讲话以及公布美联储议息会纪要后，市场对美联储QE退出的炒作告一段落。OECD将2013年全球GDP增速预期下调至增长3.1%，低于去年预期的3.4%，OECD称QE放缓可能引发债市不稳。此外，IMF将中国今明两年GDP增速预期均下调至7.75%。受此影响，日本股市暴跌降低市场风险偏好，增强了黄金避险功能。

本周美国经济数据不甚理想，美国上周首次申请失业救济人数35.4万人，预期34万人，环比增加1万人。美一季度GDP增长2.4%低于预期。美国首次申请失业救济人数增加，削弱了对美联储QE退出的预期。同时，欧元区5月经济指数为89.4，自2月以来首次上升，助欧元升值，本周美元的走弱间接利多金价。但从长期看，美国房市向好对美国经济的拉动作用强劲，而欧洲仍受制于紧缩财政政策的拖累，预计美元指数下半年还将保持强势，不排除突破84点进一步上升的可能性，仍成为打压金价的间接力量。

今年4月金价暴跌激发了印度人购买实物黄金的热情，贵金属进口大幅增长令印度4月的贸易逆差飙升。为控制贸易逆差，印度央行5月27日规定，禁止为银行出售的一切非特别目的铸造金币提供预付款，其中包括原生黄金、金条、黄金珠宝、金币、黄金ETF和共同基金。这对印度黄金消费有影响，也将中期利空金价。

综合看，短期市场对全球乃至美国经济的担忧打压美元，利多黄金，但美房市向好中期利好美国经济，美元强势格局不变，黄金的反弹将带来更好的做空时机。短期黄金在1420美元有阻力，投资者可短空操作，但在下周非农就业数据公布前还须谨慎。