毛利率走高 2016年毛利率显著高于同行

2014年至2017年1-6月，中简科技主营业务毛利率分别为49.60%、65.92%、67.85%、74.27%。

中简科技表示，公司毛利率水平逐年提高，主要系军品订单大幅增加，在销售价格相对稳定的情况下，随着产量的提高，单位产品成本降低，导致碳纤维及织物毛利率显著上升。

与同行业公司光威复材和恒神股份相比，2016年度公司毛利率均高于上述两公司。2016年，光威复材和恒神股份毛利率分别为60.99%和-40.78%。

对于毛利率高于同行业公司，中简科技称主要有两方面原因：一方面，公司以销售军品为主，军品呈现竞争门槛高、附加值高等特点，相比充分竞争的民用市场，毛利率偏高;另一方面，公司的产能利用率较高，生产成本中固定成本摊薄效应明显，单位生产成本较低，而光威复材和恒神股份的固定资产投入较大，产能利用率较低，对其毛利率的影响较大。综上所述，公司相比同行业公司具有较好的盈利能力。

存在军品价格调整的风险

中简科技营业收入主要来源于核心产品碳纤维及碳纤维织物的销售。

2014年至2017年1-6月，中简科技碳纤维销售单价分别为3225.83万元、3225.18万元、2903.96万元、2745.79万元;碳纤维织物销售单价分别为3898.38万元、3586.28万元、3588.16万元、3266.25万元。

中简科技称，2016年及2017年1-6月公司产品平均销售单价较以前年度有所降低，主要是公司为航空航天客户新研型号产品提供的少量新牌号产品销售单价低于原有牌号产品所致，原有牌号产品销售价格未发生变化，从而拉低了平均销售单价。公司主营业务收入的增长主要来源于产品销量的增长。

中简科技产品主要销售给国内航空航天领域所属企业，销售价格根据国家计委、财政部、总参谋部、国防科工委联合制定的《军品价格管理办法》采取审价方式确定，价格审定后，除因国家政策性调价，军品所需外购件、原材料价格大幅上涨以及军品订货量变化较大等因素影响外，一定期限内产品价格保持稳定。

若未来公司产品定价因上述情况进行调整、原有定型产品应用扩展和新产品定型应用不足以抵消价格差异的影响时，将会影响公司的盈利水平，从而给公司经营业绩带来一定影响。

前五大客户销售占比99%

我国航空航天行业高度集中的经营模式导致企业普遍具有客户集中的特征。

中简科技客户集中度高。报告期内，公司2014年至2017年1-6月向前五名客户(属于同一控制人控制的客户合并列示)的合计销售金额占当期营业收入的比例分别为99.45%、99.32%、99.99%和99.94%。

中简科技表示，公司生产的高性能碳纤维已通过航空航天型号验证，成为了国内大型航空航天企业集团的主要供应商。公司与主要客户形成了密切配合的战略合作关系，且这些客户对公司产品具有较高依赖性。