凯石财富总经理曾逸名先生

凯石之声：三季度要以“稳”为主

降低门槛、提升效率、改善体验需要技术进步，而全面审慎、优中选优则需要专业研究团队的支持。

凯石财富投研团队在本次新闻发布会上综述了行业发展，回顾了上季度的市场、主题及基金表现，同时展望了下个季度的市场走向，并选出了相应的主题基金和推荐的基金经理。

从行业发展角度上讲，公募FOF（基金的基金）推出进程加快，养老型公募呼之欲出。二季度的资本市场，风云变幻，先是3月末雄安新区横空出世，带动市场上涨；之后4月金融监管趋严，流动性紧张，市场下跌；到5月市场有所企稳；6月反弹后震荡。从风格来看，价值优于成长；从板块来看，金融、消费逆势上涨；从概念主题来看，政策主线引领市场。凯石财富每周发布的策略较为准确地为投资者提示了机会与风险：推荐的覆盖国企改革、消费升级和供给侧改革等主题的10只基金取得了不俗的业绩表现。

展望三季度，凯石财富认为可以概括为“经济弱、资金紧、政策收、国际乱、汇率稳、市场闷。”三季度市场存量博弈，整体呈现震荡格局。基金配置要以“稳”为主，建议均衡配置、关注稳健成长型基金和价值型基金。

稳健成长型基金，较为看重标的业绩的成长性。重仓行业分散的基金方面，凯石财富推荐交银新成长（519736）、景顺长城核心竞争力A（260116）和国泰金龙行业精选（020003）；主题基金方面，在没有新热点出现的情况下，抱团消费的现状暂时不会改变，继续推荐消费主题基金，可关注南方新兴消费增长（160127）、银华富裕主题（180012）和易方达消费行业（110022）。

价值型基金，较为看重标的的估值空间。从当前的估值水平来看，多数行业的估值都低于历史均值，因此对估值空间要求较为严格的基金值得关注。重仓行业分散的基金方面，凯石财富推荐汇添富价值精选A（090007）、华安核心优选（040011）和泰康新机遇（001910）；主题基金方面，推荐基本面见底、估值低、市场配置不高的金融板块主题基金，可关注景顺长城沪深300（000311）、信诚中证800金融（165521）和工银瑞信金融地产（000251）。

在凯石之星环节中，凯石财富复盘了一季度推荐的三位明星基金经理的表现：他们在二季度平均超额收益达到7.40[%]，其中表现最突出的杨飞获得了8.86[%]的超额收益。三季度的凯石之星，凯石财富推荐：成长之星申坤、价值之星曹名长、均衡之星郝旭东。

科技以人为本，智投以服务为本。我们站在新时代的大门前，回顾过去，眺望未来，希望以凯石财富为代表的金融前行者能更深入地利用前沿科技，寻找价值洼地，抓住智能投顾的本质，更好地服务亿万中国家庭。