第二波COVID疫情担忧升温，美国刺激法案悬而未决。隔夜美国两大股指(标普500指数、道琼斯指数)收跌，纳斯达克指数则几近持平。而VIX恐慌指数在周一录得9月3日以来最大的涨幅17.82%以后进一步上涨。这些走势很可能与数个欧洲国家与美国的新增COVID新冠确诊病例在近日屡创纪录有关，而新冠疫情在上半年的爆发是拖累全球经济的重要因素，市场担忧伴随着北半球进入冬季，COVID疫情的再度爆发或将迫使许多国家再次采取封锁措施美国总统特朗普声称在选举后将提供有史以来最好的刺激计划，白宫发言人也补充预计达成美国刺激法案还需要几周的时间。

近期市场不确定性是否会重演3月行情?

在疫情担忧加剧的背景下，如果刺激法案最终将会推出(只是时间的问题以及市场期待会不会规模会带来“惊喜”)是市场的共识，从而金价和美元都并未出现剧烈。但似乎仍难以解释为何10年期美债收益率连续3个交易日下跌，但并未拖累美元进一步走低。这样的情景不禁让人想起美元在今年3月的迅速上涨、美股与黄金下跌，这很大程度是受到COVID疫情点燃的流动性避险需求影响，无论是交易者对风险的规避选择清盘还是认为现金为王等待“抄底”，都推动了美元上涨。

在美国大选、第二波新冠疫情爆发、美国刺激法案等诸多不确定性因素下，VIX恐慌指数的上扬似乎在肯定市场的担忧，而诸多资产走势的犹豫和下跌，也可能反映了资金流向的选择。如果这些事件的结果消极，市场避险需求恐将一触即发，目前位于历史高位的黄金似乎在流动性面前将进一步缩小上涨的空间，而美元看上去则具有更多可操作性。建议除了需要谨慎看涨黄金之外，更需要关注上述事件的一锤定音以及发展，否则将承受巨大不确定性带来的风险。

黄金价格走势月线图显示金价在2018年8月开启了上行之旅，但最终金价在8月收盘时录得了十字星蜡烛形态。随后，金价在9月录得的大阴线则侧面佐证了十字星形态的潜在威胁。因此，金价对为期2年多的涨势进行修正似乎也是合理的。鉴于金价此前的凶猛涨势，此外，还需要警惕金价还未回踩过的38.2%斐波那契回档水平1838.40。然而，这一重要水平如果被下破，或点燃交易员进一步看跌的倾向，1800美元/盎司心理关口将会在那个时候看起来很脆弱。

金价自9月21日跌破23.6%斐波那契回档水平1928.88后一直难以在此上方企稳，暗示这一水平充当了重要压力。而近日走势则暗示多空争夺，DMI指标也显示+DM(蓝线)与-DM(橙线)的间距很小，暗示很容易会出现反转。黄金价格需要收复14.6%斐波水平1984.66才能抵消近期的看跌倾向，随后的看涨目标则关注心理关口2000美元/盎司，甚至是历史高点。