美国政治经济局势风起云涌，会酿起又一场大风暴吗?周一，现货黄金开盘跳涨，上破1940美元/盎司，随后窄幅盘整，在1930美元上方震荡。欧盘时段回升，连续上破1940、1950、1960三道关口，最高触及1961.75美元，较日低拉升超30美元。但美盘时段黄金冲高回落，一路下滑至日低1923.85美元，最终收跌0.56%，报1928.79美元。COMEX12月黄金期货收跌0.4%，报1939.20美元/盎司，创最近一个月收盘新低。

现货白银同样跳涨后走低，在26美元下方震荡。欧盘成功上破27美元大关，一度涨近2%，最高至27.21美元/盎司。随后掉头向下，收跌0.49%，报26.60美元。

在杰克逊霍尔年会召开，美联储主席鲍威尔谈论下一步政策动态之前，市场缺乏重大风险，因此，黄金近日的走势更多受市场情绪影响。

幸运的是，黄金昨日虽然延续了震荡趋势，但多头尚算冷静，从ETF持仓数据来看没有明显的抛售意图。德国商业银行分析师Fritsch表示：

“金价在8月初快速上涨之后开始盘整，这也可以从ETF投资者的观望态度中看出，如果没有ETF需求增加作为推动力，黄金价格可能难以进一步上涨。”

全球最大黄金ETF—SPDRGoldTrust持仓数据变化趋势

白银表现较为亮眼，全球最大白银ETF8月24日增持多达63.71吨，总库存达17907.2吨。

今年以来，流入黄金ETF的资金累积高达逾500亿美元。除美联储外，ETF持有的黄金比全球任何央行都多。道富环球顾问公司首席黄金策略师GeorgeMilling-Stanley表示:

“在这种时候，ETF是非常值得投资的。在我看来，ETF的需求毫无疑问正在推动金价上涨。”

此外，实物金的需求也将在短期内影响金价走势。随着牛市不断发展，实物金属(如硬币)可能会越来越短缺，因此实物金属也将受到青睐。优质贵金属以后可能会变成稀缺物。

从基本面上看，金价正逐渐与所有美元资产敞口出现背离。这是对全球储备货币价格走势的一种背离，表明人们对货币体系失去了信心。

展望后市，分析师Austrolib提出的“黄金旗”概念值得投资者留意：

“从黄金与包括美元在内的其他货币之间的背离关系、黄金与债市的反向走势、黄金与股市的相关性三大维度分析，得出的结论是，目前的黄金牛市与70年代的疯狂牛市惊人相似。因此我们预计，黄金牛市仍将延续。”