5月7日，据有关数据显示，美国4月份小非农数据“出乎意料”，好于市场预期。如果美国就业市场能够“好转”，是否预示着现货黄金涨势要“见顶”?

从技术角度来看，目前，现货黄金在高位横盘震荡，有形成“下降三角形”形态的可能。据行情走势图显示，近期，现货黄金曾多次“冲击”1680美元/盎司这个重要的阻力，但是都没有成功，然而，现货黄金的重心却在下移。

目前，现货黄金的小幅下调，除了技术看跌以外，剩下的就是昨天美国公布的小非农数据。尽管小非农数据对金市的影响并不大，但是它可以作为周五“大非农”数据的一个预判参考。

美国4月ADP就业人数的“增加”，预示着美国复产在进一步加快，这也是它经济“恢复”的一个风向标。

美国经济下行压力“减缓”，会在一定程度减弱黄金的避险需求，从而打压现货黄金的涨势。按照这种逻辑，美国4月份的小非农数据“出乎意料”，会促使现货黄金涨势“见顶”。

现货黄金涨势是否“见顶”，现在说，我估计还为时过早。因为小非农数据和非农数据的影响力没有可比性，同时，美国4月份的非农数据还没有公布，有变数，所以，仅仅依据小非农数据的“好转”，就判断现货黄金涨势“见顶”非常不现实。

在2020年，能够影响现货黄金的走势，不单单只有经济数据，还有地缘政治，美国大选等诸多问题，他们都会影响到现货黄金的走势。

黄金交易商Heraeus表示，黄金市场将迎来传统淡季，技术面也显现出动能乏力。

此外，Heraeus认为，黄金市场看多预期有些过度。

“上一次期金市场净多头持仓创下记录后的五个月里，金价跌去了差不多18%。此外，季节性因素影响下，接下去的夏季金价可能盘整，也可能走低。”

此前在4月中旬，现货黄金价格一度逼近1750美元/盎司水平，创下7年多新高。

Heraeus认为，就整个市场而言，大量看空的消息都已经被计入了，市场情绪反而会好转，影响黄金的避险需求。

“经济面临的很多不确定性已经被计入市场了，并且封城居家也即将结束，金价因此可能回落。”不过尽管如此，长期而言，黄金市场仍然可能进一步走高。“利率低迷，实际利率陷入负值，这对黄金是非常利好的。”

另外，Heraeus认为，在夏季这个淡季过去后，地缘政治风险也将提振金价走高。“美国疫情的情况意味着今年美国大选充满了变数，政治不确定性对黄金是利好的，美国的资金将会持续流入黄金市场。”不过短期而言，金价可能已经触及了一个顶部。