周三(3月6日)，黄金t+d收盘上涨0.48%至281.13元/克，止跌企稳；白银t+d收盘上涨0.95%至3602元/千克。现货黄金则1290处遇阻，回调至1285美元/盎司附近。美元指数一度上穿97关口，黄金受压制，上方阻力明显。

另外黄金价格的走低和投资者们选择获利了结有关，但之后黄金仍有上涨的机会。从过去十年走势来看，3月金价通常是下跌的，本月可考虑以逢高做空为主。技术上讲，1280美元是一个关键水平，也是黄金的生命线。

黄金这一下跌使许多人感到吃惊。然而，事实上金价下跌并不让人意外，因为之前的涨幅累积巨大

正如此前所报道的，尽管克什米尔冲突和科恩证词再次引发冲突，但金价上周仍出现下跌。通常情况下，当金价在利好消息(应该会增加避险需求)传出后，甚至在一段时间内未能跃升时，这是一个看跌信号。  

看涨黄金的人应该欢迎有关贸易协定的所有积极消息。除非它们过于乐观，刺激过于强烈的风险偏好，而风险偏好通常对避险资产是负面的。

那个“除非”真的应验了。虽然我们仍然相信贸易协定在中期可能对美元不利。然而，在短期内，重要的是，有关美国贸易政策的不确定性已从市场上消失。因此，我们看到风险资产市场出现了反弹，这对黄金不利。

目前影响黄金市场的另一个重要因素是欧洲央行的货币政策。提醒一下，欧洲央行将于周四召开会议，投资者进一步押注德拉基将变得更加温和。这种预期增强了美元兑欧元和黄金的汇率。事实上，尽管美联储最近暂停了加息，但美国与其它主要经济体在货币政策上的分歧仍然很大。美国和德国的债券收益率之间的差距最近实际上扩大了。然而，在欧洲央行会议召开前，如此多的鸽派情绪已被消化，德拉基可能无法超越市场预期，这应该有助于欧元和黄金反弹。