而实际上，贵金属投资资金向外转移已经持续了很久。“2011年白银期货从49附近的高位开始回落，至2012年跌至30左右，当时投资者仍不断买入，并在2013年、2014年和2015年继续购买创纪录的白银，以期价格重拾疯狂涨势，但事与愿违，伴随着贵金属价格越跌越深，市场大部分资金开始转移到股票、债券和房地产领域。”有业内人士表示。

白银价格重心仍将抬升

展望白银后市，赵晓君认为，未来白银仍然将以宽幅震荡为主。

赵晓君解释，一方面，作为商品其工业需求一直处于下滑趋势。世界白银协会数据显示，今年全球银条和银币需求预计将同比下降至1.3亿盎司，降幅约37%，工业应用方面，也比金融危机时期下滑12%，但供给端收缩不明显。另一方其金融属性与美国实际利率息息相关。在全球经济复苏背景下，美国短端国债收益率已创11年欧债危机后新高，而长端仍然受制于通胀低迷以及全球资产配置需求压制，这也是白银在美国四次加息后仍然受到支撑的关键因素。但随着美国不断接近充分就业以及油价企稳复苏，超预期的通胀预期、美联储缩表，不断平坦的长短端利差都触发相关套利终结，都有可能促使长端有较大幅度的上涨，这将短期对白银有较大的冲击，其后美联储加息周期告一段落，才能对白银有比较强劲的推动。因此在加息周期利空仍存的情况下，白银大幅持续上涨的可能性较低，仍然是宽幅震荡，底部抬升格局为主。

韩骁表示，从市场情绪来分析，美联储加息预期将会随着加息次数的递增而逐渐递减，12月份美联储可能会推出本年度最后一次加息，在此加息正式推出之前白银仍然会受市场预期的影响下跌概率偏大。随着明年欧元区可能会缩减QE和全球商品市场有所变暖的因素下，白银明年宽幅震荡上涨概率偏大。

“工业需求不会是未来白银价格的驱动力，影响其价格走势更多的，将是由于石油工业的逐渐退出，以及房地产价值的崩溃等因素迫使投资者增加持有黄金和白银等资产等这些因素。”上述业内人士表示。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间10:42，今日黄金现货价格报1289.36美元/盎司。关注白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。（作者：赵艳萍）