最新交易员持仓报告（COT）显示，尽管上周金价有所上涨，但黄金投机性净多仓依然延续前两周的下滑趋势，目前或是建起多头头寸的好时机；另一方面，在截至上周二的一周内，白银空头大举进场，而多头似乎无动于衷，这导致投机性净多仓狂减大约1.7万手，至1.8万手，跌至自2015年年底以来的最低水平。但ETF白银持仓量攀至纪录高位，这意味着银市可能迎来大转变。

报告显示，截至上周二（5月16日）当周，黄金投机性多仓下降16887手，空仓增加13110手。需要注意的是，虽然报告前一周黄金投机性多头以5年多以来的最快速度清仓离场，但空头头寸几乎没有变动；而报告当周交易员则大幅增加黄金投机性空头持仓。Hebba Investmens指出，上周空仓比超过30%，以过往的经验来看，目前可能是入手黄金的上佳时机。

下图红线、蓝线、黑线和绿线分别为对冲基金（规模最大的投机性交易商）、掉期商、生产商和其他可报告持仓，粗蓝线代表的是同期金价走势。可见，当周投机性净多仓减少大约3万手，至7万手。以过去10年的数据为参照，投机性黄金净多仓低于过往的平均水平，因此接下来黄金料将吸引投资者的兴趣。