过去一段时间从房地产到大宗商品都出现了不同程度的大幅度上升，而近期的回归是过去去产能和去库存之后的正常反应，一季度开春的时候，我们看到了库存下降带来需求上升，但是并没有看到大家持续的增加库存，这样是不可持续的，造成了现在大宗商品价格出现了调整，如果二季度依然没有起色的话，未来长期都可能低位区间波动，从这点看通胀预期的概率正在下降，不仅利空金银，也将利空大宗商品包括原油在内。但是这样也可能延缓加息的可能性，而现在的央行策略都是基于未来而做出的抉择，不再增加新的流动性，在这样的情况，我们觉得持有货币可能相对更好，而投资资产可能并不是太好，当然资产价格回归合理后再进去是最好的选择，这需要时间。

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