美联储加息受阻

近期疲软的经济数据着实已让市场对美联储能否实现预期的加息进程感到怀疑。截至周四下午，联邦基金利率期货市场显示，市场预期6月加息25个基点的概率仅为54.9%，较4月初的71%明显回落。12月加息的概率仅为41.1%，完全丧失了几个月前的势头。市场怀疑美联储将无法实现年内再度加息两次的预期。

利空方面：

地缘政治冲突不足以支撑现货黄金价格。

加拿大皇家银行(RBC)最近的一份报告指出，地缘政治事件不会再对黄金起推动作用，宏观经济因素将取而代之，成为影响金价的主要驱动因素。本周早些时候，伴随着朝鲜和叙利亚地缘政治持续发酵的紧张局势，黄金价格有所上涨。RBC通过对主要地缘政治事件与黄金价格走势的调查研究，发现多年来二者的关联性一直在下降。报告中说：“近年来，地缘政治冲击对黄金的影响似乎更弱了。例如2015年，当时的希腊债务危机和巴黎遇袭短期内没有在金市掀起任何风浪。”

美联储年内缩表料将打压现货黄金价格

3月的FOMC会议纪要提到，大多数成员认为“今年晚些时候”调整上述再投资策略是合适的，几乎所有人都认同“委员会关于再投资政策应该在真正改变之前与公众做好沟通的想法”。由于美联储主席耶伦任期将于2018年2月结束，如耶伦效仿伯南克在任期末开启缩表，为下任主席接棒铺路，则美联储很有可能在6月前后为缩表定下一个门槛和一个对市场影响相对有限的“小目标”。