白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）03月16日讯，要点速读：

黄金并不是好的对冲工具

黄金交易具有显著的季节性规律

分析师Damon Verial认为，在熊市来临时，黄金并不是一个好的对冲工具。

如果观察黄金ETF与标普500指数ETF的走势，就会发现，当标普500指数ETF下跌时，黄金方向向上。但是再对比2者的具体表现（表格），会发现熊市时黄金回报率也大跌：

上图为2007年2月10日至2009年7月的黄金ETF价格和标普500指数ETF的价格走势及表现对比。

2007年2月10日至2009年7月，2年半里投资黄金的年平均复利为13.6%，风险价值为-2.84%。随着利率的增加，债券收益率增加，持有黄金的吸引力降低。

分析师Damon Verial认为，黄金价格具有明显的季节性规律，投资者在交易时应该关注其季节性规律，把握交易时机。

从统计意义上来看黄金的月度表现，图为2004/11/18至2017/3/8黄金的月度平均表现，月度最差表现，月度最佳表现和平均波动值。

上图中可看出在过去12年中3月和5月表现平均表现为负。

综上，虽然全球风险事件频发，但目前无论是做多还是做空黄金都是风险较大的。分析师Damon Verial建议投资考虑好投资黄金的时机，等到在6月做多黄金。

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