1月27日盘中，国际黄金价格突破近期高点，达到1122.4，已经连续半个月持续上涨，反弹到2个月以来高点。

北京时间1月28日凌晨，预计美联储议息会议将公布最新的利率决议。

此前市场预期，如果美联储释放鸽派信号，意味着加息延后，重回宽松趋势，美元走低，黄金价格必将受到刺激而上行；如果美联储释放鹰派信号，意味着继续加息步伐，资金将进一步撤出新兴经济体，全球有陷入危机的风险，黄金避险需求也将刺激国际金价上涨。

据市场人士分析，当前的国际金价走势，更多受制于资金运动，近期新兴市场股市暴跌、货币贬值，同期国际原油及大宗商品也持续走弱，涌出的资金自然会选择黄金作为避险港湾。

但从黄金供需的基本面来看，全球黄金产量持续上升，但作为黄金消费主力新兴经济体却经济疲软，需求不足甚至下滑，供需对黄金价格来说并无强力支撑。

无论怎样，此时黄金的波动，意义微妙，对黄金的配置显示了市场的恐慌情绪。

“现在，市场逐步买入实物黄金，将其视为一种看涨期权，有一定道理。”中信建投分析师谢鸿鹤说。

国际金价“大涨小回”？

1月27日，全球市场哀鸿一片。黄金价格回撤到1119.4一线。但走势依然是延续了去年底以来，底部盘整之后缓慢上升的“杯底”形态。

“黄金的问题跟美元有关系，与全球股市、各个国家的汇率相联动。全球股市下跌，新兴市场国家货币都在贬值，这两点汇合在一起，使得黄金避险需求上升。另外，大宗商品还在探底，全球资金也是遇到了资产荒，因此涌向黄金。”前商务部经济顾问吴东华对21世纪经济报道记者解释说。

吴东华介绍，他们近期总体上看多黄金，“美联储议息会议会刺激黄金的短期波动”。

“我们认为黄金价格将呈现"大涨小回"的局面，黄金期货的盘子不大，少量资金就能推着他往上走。”吴东华说。

吴东华认为，此时索罗斯的做空言论，或许也会成为金价的催化剂。之前索罗斯在达沃斯论坛发表做空的言论，依他的号召力和影响力，会对市场产生影响。

黄金需求走弱

全球黄金消费国中，最重要的就是中国和印度，两者消费量占到全球近60%。黄金产量在当前背景下，由于矿山困难正缓慢缩减，但消费量减少的幅度更加剧烈。

据中国黄金协会的统计数据，2014年中国黄金产量仅微增5%，但消费量却下降24%。印度在2016年初前后则在国内大力推行黄金债券、黄金储蓄等黄金货币化运动，以减少黄金进口量，控制经常账户赤字。据路透旗下黄金矿业服务公司（GFMS）报告显示，2015年全球黄金需求下滑2%。

但依然有分析认为，接近中国春节黄金消费旺季，中国的黄金消费将稳中有升。

“估计金价涨不起来，下行压力也不大，横向盘整的可能性更大”。

谢鸿鹤解释，过去几十年的经验来看，金价核心的逻辑还是真实收益率，一是美国加息，二是通胀，两者差值是真实收益率。当前的金价已经隐含了美联储的加息预期。如果通胀预期起不来，金价在短期上涨之后，继续上涨的空间能有多大？

“理论上只要加息幅度不大，就不会隐含特别大的危机。究竟会怎样，现在还是看不清。”

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2016年1月29日今日国际黄金走势图实时行情播报：现在国际金价报1113.81美元/盎司。