本周贵金属市场波动与往常有所不同，因为投资者提前消化了非农向好所带来的压力，所以国际黄金价格的下行趋势被提前了约三天左右，这反映了市场目前过度敏感的状态。本周二，金银价格已经提前预估了非农的数据，当天下跌了约3%的幅度。

本周一开盘后，市场震荡有所迷失，随着晚上美国数据录得向好，金银价格承压大幅下行。其中，周一美国供应管理协会公布了美国11月份ISM制造业经理人采购指数PMI值，数据录得从56.4上升至57.3，创下2011年4月以来的最高水平，且大幅高于市场预期。ISM制造业PMI值的上扬，显示了美国制造业的扩张速度加快。由于美国经济数据录得向好，市场预期美联储或在近期就开始缩减QE的规模，这使得金银价格承压大幅下行。国际黄金价格从1240美元附近下行至1220美元附近震荡，跌幅达到了2.6%，最低时录得1217美元/盎司。白银价格则从19.7美元下行至19.2美元附近震荡。

周一晚上的这种大幅下行，反映了市场再次消化美联储缩减QE规模的影响。根据芝加哥商业交易所公布的数据显示，11月份该交易所的金属平均交易量同比下滑了9%。整个11月份市场反映比较谨慎，看空情绪大幅上扬，投行围绕未来国际金价下行的主题也不断下调金银价格的预期。其中，瑞银将2014年黄金价格预期下调了9.4%，而银价则下调了18%。

不过，比较吊诡的是，由于低位买盘的推动，金银价格在周四开始意外反弹。黄金价格从1215美元反弹至1237美元附近震荡，最高时触及1251美元/盎司；白银价格则从18.9美元反弹上扬至19.5美元附近震荡，最高价格录得19.87美元/盎司。

本周，美国的各项数据均录得向好，其中就业数据特别抢眼。11月份美国私营部分就业人数增加了21.5万人，大幅高于市场预期的17万，且录得过去一年来的最大增幅。随后，周五的非农数据录得为20.3万，高于市场预期的18万。同时，11月份失业率降至7%，低于市场预期的7.2%。

强劲的美国就业数据，足以促使美联储在12月17日-18日的会议上开始缩减购债规模。如果在接下来两周的会议中，美联储最终开始缩减QE的购债规模，那么金银价格可能进一步承压大幅下行。

金银价格经过本周的震荡之后，底部支撑开始探明，其中黄金价格短线或在1210 – 1240 美元区间震荡；白银价格短线则浮动在18.5 – 19.3美元区间。整体上，金银价格仍旧偏空，下周可能继续在低位区间附近小幅持稳。