昨晚(周五)，强势的非农报告给国际黄金价格泼了一瓢冷水，其维持了一周的弱势盘局已失守。黄金空头再度王者归来。而展望未来，国际金价空难表现出精彩的行情，即便反弹也只是技术性的昙花一现。

具体而言，因强劲非农数据的出炉，本来就欲振乏力的国际黄金价格向下跳跌，再度创出盘中新低。本周国际金价以1233.46美元开盘，最高上试1267.32美元，最低下探至1207.50美元。

据悉，本次非农数据与周三公布的ADP就业数据以及上周初请失业金数据基本一致。本周三公布的美国ADP就业数据明显好于预期，上周初请失业金数据也略好于预期。

数据显示，美国6月非农报告高于预期，推动ICE美元指数上涨0.8%，打压商品大幅下跌，金价数据后快速下跌25美元，银价回落至19美元下方，商品市场中唯有原油因地缘政治局势而维持坚挺。

在以前的非农行情中，黄金的反应往往比美元剧烈；因那个时候黄金市场有的是资金和能量。但如今形势变了，从本次非农行情看，美元的反应明更显积极，黄金反应有些迟钝和滞后。而国际黄金价格的萎靡表现折射出一个道理，那就是目前贵金属市场缺乏资金和主力的积极运作。

这点从黄金ETF持续减仓、很少有增仓行为就看得出；从金银与原油的走势对比中也能略窥一二。近期，受益于埃及政治危机，国际油价持续涨升，周五原油价格创出了阶段新高。油价上涨的同时，黄金欲振乏力，反复盘跌。

另外，在本周，摩根大通发出了现在就买进黄金的呼吁，罗杰斯也表态在本轮金价进一步破位中买进了一些。其中摩根大通更是信心满满地表示其乃近三年首次建议增持大宗商品及黄金的风险敞口。

给出的理由主要有两点，其一是对中国金融危机可能爆发的担心，其二是对美联储政策决定无视中国融资金融风险可能带来的风险担心，以及对通缩可能见底的预期。

目前，凭上述主要两点建议即刻增加黄金风险敞口的建议略显牵强。当然，投资者在实物黄金上进行资产战略配置，但基于投资或投机的战略增加黄金风险敞口，似乎显得过早。

综上所述，下周，乃至从中长期来看，国际黄金价格的表现仍将处于疲弱态势，即便反弹也只是技术性的昙花一现。在操作上，建议投资者应以反弹做空为主，切忌盲目追空。