关注焦点：

欧洲央行或许很快就会成为第一个试用存款负利率的全球主要央行，以企图强迫银行业者放贷。负利率实际上等於是银行业者付钱把存款放在欧洲央行，一些央行官员希望这种做法可以迫使银行业者转而进行放贷，减少囤积现金。欧洲央行已经有点往这个方向前进。央行7月跨入了前所未见的领域，主要再融资利率调降至纪录新低0.75%，隔夜存款利率降至零。在那之後，欧洲央行执委科尔及管理委员会委员克诺特暗示必要时可能进一步降息，显示他们并不害怕尝试让存款利率降至负值，一些经济分析师因而预测最快9月就会这样做。这种做法已经超越多数央行的常见手法，因此欧洲央行现在正密切注意丹麦情况;丹麦在7月实施了负银行利率。负0.25%的利率，也就是向存款收取0.25%的费用，或许仍不足以驱使银行业者去大买资产，借钱给家庭、企业或其他银行。德国、荷兰、比利时及卢森堡等欧元区核心国家的银行，是欧洲央行存款工具的最大使用者，摩根大通指出，如果实施0.25%负利率，这些银行每年要为超额准备金付给欧洲央行约20亿欧元。

丹麦央行的政策目标是维持丹麦克朗兑欧元持稳於一个狭幅区间，在欧洲央行7月降息後，丹麦央行随即调降央行存款利率至负0.20%，以抑制丹麦克朗走强。在近代历史中，瑞典央行在2009年率先实施负利率。丹麦同时还设有一项限制，对银行存放在央行准备金活期帐户的金额设限。若整体金融体系放在央行的金额超过697亿丹麦克朗(94亿欧元)，新增加的现金就会自动纳入负利率工具之下。目前而言，欧洲央行以主要再融资利率支付利息给法定准备金，但超额准备金则无。当欧洲央行7月将存款利率降至零，许多银行的反应便是将资金由欧洲央行存款工具转移到央行准备金活期帐户。

盘面解读：

很显然欧洲央行的做法希望让欧洲市场的流动性能够活跃起来，而不是都存进欧洲央行，特别是德国等在欧洲央行存款工具的最大使用者，如果欧洲央行的利率再次降低，那么这些国家存在欧洲央行的资金就增加了更多的成本。欧洲正在经历困难的时刻，欧洲央行这时的动作虽然在走向零的利率，但对市场的信心塑造却效果很小，他们应该更早点行动起来。这就是对美国的教训，如果美联储继续保持这种观望的态度，那么当问题不可避免的到来之时，再采取行动，作用就不大了了。

操作建议：

到早间提示的入场位置可以入场，黄金1578，白银26.8附近，带好止损，控制好仓位即可。白银相对弱势，上方暂时阻力位置较近，在27.1附近。突破可以继续持有看28。