美联储延长扭转操作至年底的计划公布之后，美元受提振，风险资产遭遇抛售，黄金上周数个交易日大幅下挫。黄金在前期显示出了一定的抗跌性，在美元不断上涨时可以不跌，避险特性呈现，以后还能如此吗？到底是黄金还是黄土，短则两三天，长则两三周便可见分晓！

美联储扭转操作使得一直渴望预期QE3的市场有些失落，对于美元而言就是一大利好。美元完全可以由此走强至9月份或者10月份，那时或许有新的货币政策预期来影响美元。有意思的细节是，在美联储6月21日延长扭转操作之前，美元小级别走势走出了三低的构造。这让笔者不禁想起了美联储第一次和第二次量化宽松时，黄金的经典走势了。无论是QE1时黄金三新低之后一波拉升还是QE2黄金三次低后的一波拉升，都在说明一个问题，美元短期有数个交易日的拉升，但能够多远多高呢？要拉升之后在回撤才能决定。如果和非常相似的QE2公布时的黄金走势来看，美元短期拉升之后的高点基本就是大级别回撤的次高点了。

对于黄金而言，去年9月21日美联储宣布扭转操作之后，黄金坠入深渊，这次还能吗？短期而言，6月1日非农数据之时黄金以80美元的一根大阳线挺立，一旦下破，短期走势不容乐观。而1522一旦下破，则三重底遭破坏。而5月16日以来的低点1526一旦下破那么横盘走势将不再是底部震荡蓄势而是下跌中继了。一旦下破，那么只能说明一个问题，黄金的抗跌性，避险特性在当前情况下都是浮云了。那黄金跟随风险资产一起下跌，真可以当做黄土了。

今时不同往日！去年9月21日美联储扭转操作之时，黄金从高位1921缓慢下跌，9月21日之后直接跳水。而现在，黄金基本处于近一年以来大区间震荡的低位，如果在这个位置还不能绝地反击，那么，还能希望黄金在那个位置反击呢？因为扭转操作之后，在没有新的基本面重大事件刺激之前，美元将保持强势，风险资产都是弱势，黄金跟随了风险资产，那么未来至少三个月都是弱势了。而支撑不破，三重底成立，上方目标就是次高新高！

操作上，有多者继续持有，但需准备黄金下破1522白银下破26止损并反手做空。无单者黄金以1522白银以26止损至少买入20%仓位，下破支撑位置，止损并反手做50%仓位空单。否则目标短期看1640和30，上破短期目标后准备加仓至50%。长期看历史高点。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）行情中心描述：

名称  最新价  涨跌  涨跌幅%  买价  卖价  开盘价  昨收价  最高价  最低价  报价时间 

现货黄金 1566.00  -0.20  -0.01  1566.00  1566.60  1565.69  1566.20  1568.90  1560.89  2012-06-22 12:40:21