一、行情回顾

周五盘中消息称，标普将在日内晚些时候调降数个欧元区国家的评级。受其影响，市场多头纷纷离场，寻求美元避险，欧美股市全线下跌，黄金受挫大幅下跌。标普盘后宣布：将意大利评级调降至BBB+；将西班牙评级调降至A；调降法国评级至AA+；调降奥地利评级至AA+；维持德国主权评级在AAA不变，展望为稳定。现货黄金最高触及1650.16美元/盎司，最低下探至1625.10美元/盎司，收报1634.80美元/盎司，上一交易日收报1647.50美元/盎司，下跌12.70美元/盎司，跌幅0.77%。COMEX期金周五收盘下跌，结束过去四个交易日来涨势，2月黄金期货合约结算价跌至每盎司1630.80美元，跌幅1%。

周一亚市盘，国际现货黄金开于昨日收盘价附近1638.50美元，亚市盘中受到1650阻力维持小幅震荡，最高仅到1643.36美元，最低1631.95美元。纽约金2月合约基本跟随国际现货黄金走势，维持小幅震荡。沪金1206合约小幅低开于334.18元，随后小幅上升，最高至336.38元/克，最终报收335.15元，跌幅0.20%。

二、宏观消息

1.标普下调多国评级  欧元命悬一线

上周标准普尔宣布完成欧元区16国主权评级评估工作，下调9个国家评级，其中塞浦路斯、意大利、葡萄牙、以及西班牙等4个国家下调两个等级，包括法国在内的5个国家下调一个等级，其余评级不变。除了德国和斯洛伐克评级前景为稳定，其余14个国家评级前景均为负面。此外希腊与私人债权人谈判破裂，欧债问题愈演愈烈，周一法国将进行45、22、20亿欧元的12周、25周、51周债券拍卖，这是法国评级下调后法国进行的首次债券拍卖，这将检验市场对于法国国债信心。另外，希腊与私营部门债权人的谈判将于18日恢复。

2. 日本12月CGPI年率上升1.3%

日本央行1月16日公布数据显示，12月国内企业商品物价指数CGPI年率上升1.3%，预期上升1.2%，11月增幅修正值为上升1.6%，11月初值上升1.7%。同时日本内阁府公布11月核心机械订单数据远超预期，月率上升14.8%，预期上升6.0%，前值下降6.9%。显示在2011年地震后的重建需求鼓励企业增加资本支出。

3.美国1月密歇根大学消费者信心指数升至74

上周五公布的数据显示，新年伊始美国消费者对经济前景的信心有所增强。1月初消费者信心指数自去年12月底的69.9上升至74.0。

三、基金持仓情况

SPDR持仓情况：截止到1月13日，世界最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的黄金持仓量维持在1254.16吨。

资料来源:Bloomberg 中期研究院

四、投资建议

形态上看，现货黄金在连续三日上涨之后回落，但下方受到逢低买盘支撑。目前看来，现货黄金回踩1625之后企稳反弹，收复当日多数跌幅，现受到短期均线支撑，围绕200日均线整理。技术指标上看，MACD金叉上行，随机指标KDJ自超买区拐头向下；布林通道开口收缩，现货黄金遭遇上轨阻力；短期均线看涨。欧债危机可能促使避险买盘回归，但需要平衡美元走强带来的负面压力。综合来看，现货黄金近期仍将维持1620-1650区间高位震荡。

关键阻力：1650，1677，1685；关键支撑：1620，1600，1580。