上周各国央行似乎在尽力避免此类事情发生，包括下调美元会还定价继续压低美元利率；中国央行下调存款准备金率防止外资流出。但市场的表现反映投资者依旧谨慎，3个月美元LIBOR持续上升，美元指数探底回升，国际原油期货价格进一步上涨给经济复苏画上了大大的问号。

尽管担忧的情绪在上升，但是各国也有对策。有了1997年亚洲金融危机的前车之鉴，新兴国家的央行都在增加国际储备，包括黄金以及外汇。最新的数据显示，韩国央行上周增持了15吨的黄金储备，与此同时，中国的外汇储备仍在增加。未来，各国央行可能继续增持黄金储备，这会对黄金价格提供支撑。

但笔者认为，市场是否就此确立对黄金价格新一轮涨势还有待观察，毕竟流动性问题没有解决，各国央行不下“猛药”，仅靠央行购金对金价上行的贡献有限，甚至不排除短期内由于资金紧张导致金价调整。

从贵金属相关的套利市场来看，黄金和白银半年内的GOFO（租凭利率）开始分化，白银3个月的GOFO理论上已经存在进行美元套利的可能，这暗示白银未来可能面临比黄金更大的抛售压力。

整体而言，欧债危机已经向全球扩散，直接影响了当地的金融市场，我们需要留意各大央行的动作。目前，黄金强白银弱的局面还没有得到改变，流动性问题和央行购金的对立导致黄金处于震荡行情之中，对于白银，我们继续给予看空的结论。