周一(05月25日)欧盘时段，黄金t+d价格上涨，目前暂交投于995.82元/克，涨幅0.39%，今日黄金t+d价格开盘报990.76元/克，最高上探1002.00元/克，最低触及985.06元/克。

上周现货黄金整体承压0.69%，在上周五(5月22日)收报4506.82美元/盎司，市场一度被高油价引发的通胀担忧牢牢压制。然而进入本周一(5月25日)亚洲早盘，金价突然高开高走，一度飙涨1.59%至4578美元/盎司附近，展现出强劲反弹动能。这一戏剧性转折的背后，是中东地缘政治局势的快速缓和与美元走弱的双重驱动，而美联储内部政策信号的微妙变化，也为黄金走势增添了更多不确定性与想象空间。

上周回调：油价通胀+美联储鹰派转向双重压制

上周金价的回落，主要源于能源价格的持续高位运行。伊朗冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价一度维持高位，直接推高了全球通胀预期。利率期货显示，市场当时预计美联储年内至少加息25个基点的概率一度攀升至67%。在这种背景下，黄金作为非收益资产的吸引力明显减弱。

美联储理事沃勒的表态进一步加剧了市场紧张情绪。此前一直被视为相对鸽派的沃勒，突然公开呼吁美联储摒弃“宽松倾向”，并为可能的加息敞开大门。他直言，在通胀不仅没有回落、反而从商品领域扩散至服务领域的当下，继续讨论降息“简直疯了”。这一强硬立场迅速推高了市场对货币紧缩的定价，导致金价在周五出现明显下挫，短暂失守4500关口。

自2月底中东冲突爆发以来，黄金累计已下跌约14%，长期处于高利率、高通胀与低增长预期的三重挤压之下，投资者在避险需求与机会成本之间反复权衡，使得金价维持在相对窄幅的震荡区间。

本周暴涨：美伊和谈曙光缓解通胀忧虑

周一(5月25日)亚洲早盘的急剧反弹，则完全由地缘政治缓和消息点燃。市场乐观预期美国与伊朗正接近达成和平协议，直接导致油价低开逾5美元，一度跌至两周低点91.25美元/桶。这一变化迅速缓解了投资者对能源驱动型通胀持续走高的担忧，为黄金提供了显著的上行动力。

与此同时，美元指数同步低开低走，一度下跌0.35%至98.97，进一步为金价提供上涨动能。其他贵金属也同步走强，现货白银涨幅超过4%，铂金和钯金均上涨逾2%，显示出市场风险偏好在短期内的明显修复。

特朗普上周六(5月23日)在社交媒体上宣布，美国与伊朗“基本谈妥”一份和平谅解备忘录，将推动霍尔木兹海峡重新开放。这一消息迅速传遍全球，尽管双方在关键细节上仍存分歧，但“曙光已现”的信号已足以提振市场情绪。伊朗方面虽强调将继续管理海峡，但同意将通行船只数量恢复至战前水平，这对全球能源供应链而言已是重大利好。

黄金t+d价格上涨，目前暂交投995.82元/克，涨幅0.39%，最高上探1002.00元/克，最低触及985.06元/克。黄金t+d走势上方阻力关注990-1005，下方支撑看970-980。