周五(5月23日)亚盘时段，黄金期货价格震荡下跌，目前最新沪金交投于773.49元/克，跌幅0.63%，今日沪金开盘报774.90元/克，最高上探774.90元/克，最低触及768.00元/克。

全球市场动态进一步加剧美债压力。亚洲和欧洲债券市场同步出现抛售，日本30年期国债收益率逼近3.155%，接近历史高点，英国长端收益率创1998年以来新高。这种全球性债券抛售反映出投资者对高债务经济体的普遍担忧。特朗普的关税言论近期有所缓和，但市场对其潜在影响保持警惕，部分投资者开始转向非美资产，减少对美国国债的配置。X平台用户提到，外国持有美债比例从2015年的50%降至30%，显示长期需求结构的变化。

周四的经济数据为市场提供指引。初请失业金人数较上周小幅下降，至22.70万人，持续申领人数上升至190.30万人，显示劳动力市场韧性但略显疲态。标普全球制造业和服务业PMI预计分别持稳于50.1和50.8，反映经济活动平稳但无明显扩张动能。现有房屋销售数据预计小幅升至410万套，但高抵押贷款利率可能限制房地产市场复苏。这些数据表明，美国经济虽具韧性，但通胀和财政压力正在削弱市场信心。

技术面分析：收益率逼近关键水平

从技术面看，美债市场处于关键节点。30年期国债收益率5月22日触及5.15%，逼近2023年10月高点5.179%，为18个月来最高水平。10年期国债收益率达到4.613%，接近2月中旬高点4.58%。20年期国债收益率攀至5.126%，创2023年11月以来新高。昨日(5月21日)20年期国债拍卖需求疲软，尾部达1.2个基点，表明投资者对长端国债的兴趣不足，推高了收益率。

30年期国债收益率正测试5.13%-5.18%区间，接近2023年10月高点。10年期国债收益率在4.613%附近承压，接近年内阻力位4.58%。20年期国债收益率的上升进一步印证长端国债的压力。昨日20年期国债拍卖的弱势表现(尾部1.2个基点)表明，市场对新发国债的需求疲软，投资者可能因财政担忧而要求更高收益率。Citi全球利率策略师Ben Wiltshire指出，收益率上升并非源于经济乐观，而是净债券供给增加的压力。这种供需失衡导致市场流动性下降，买卖价差扩大，特别是在长端国债。

部分交易员对高收益率下的交易机会表示乐观。有投资者提到，30年期国债收益率在5.108%附近可能吸引短线买家，特别是在进一步走弱后。ING的Schroeder也建议在长端收益率继续走高时逢低买入，目标区间为4.61%-4.55%(针对10年期国债)。这些观点反映了市场对高收益率的战术性反应，但整体趋势仍受财政和政策不确定性主导。

市场情绪目前出现分化。有投资者指出，30年期国债收益率突破5%与评级下调直接相关，市场对美国资产的信心受挫。另有投资者提到，亚洲主要美债持有国对“抛售美国资产”的策略持谨慎态度，但外国持有比例的下降(从50%降至30%)表明需求结构的变化。这些观点与机构分析一致，显示财政担忧正在主导交易逻辑。部分交易员认为，高收益率可能吸引“快钱”入场，但长期投资者对财政风险的警惕限制了需求。

美债收益率的上升对美元和黄金市场的影响复杂。美元指数近期表现疲软，5月12-13日短暂突破101后回落至99.6910，本周初三连阴显示多头动能不足。美债收益率上升通常支撑美元，但全球资金流动的多元化趋势可能限制其上行空间。东亚投资首席投资官Vis Nayar表示，美元长期强势的预期减弱，投资者可能转向新兴市场资产。美元短期可能在99.50-100.50区间震荡，需关注美债收益率的进一步走势。

黄金期货价格下跌，目前最新沪金交投于773.49元/克，跌幅0.63%，最高上探774.90元/克，最低触及768.00元/克。今日沪金走势上方阻力关注775-785，下方支撑位为765-775。