周五(05月15日)亚盘时段，现货黄金价格下跌，最新金价报4613.33美元/盎司，跌幅0.82%，现货黄金开盘报4651.70美元/盎司，最高上探4657.93美元/盎司，最低触及4606.92美元/盎司。

现货黄金周四(5月14日)小幅走弱，下跌近1%至4655美元/盎司附近，录得连续三个交易日下跌。6月交割的美国期金也同步回落0.4%，报4686.20美元/盎司。这一走势主要受美元指数走强和美债收益率反弹压制，投资者情绪趋于谨慎，正密切等待中东局势的最新进展以及美国总统特朗普与中国国家主席习近平会晤带来的潜在催化剂。周五(5月15日)亚市早盘，现货黄金在近一周相对低位窄幅震荡，目前交投于4652美元/盎司附近。

金市承压：美元与收益率双重夹击

当前黄金市场缺乏明确方向性指引，价格走势呈现出明显的震荡偏弱特征。美元指数周四上涨0.3%，触及两周高位，这直接提升了以美元计价黄金的持有成本，对非美投资者构成显著压制。同时，美国国债收益率在前期冲高后出现小幅回落，但整体仍维持在较高水平，尤其是10年期公债收益率曾触及11个月高点附近。这些因素共同对无收益资产黄金形成了明显利空。

美联储货币政策预期发生显著转变，进一步加剧了黄金的调整压力。受中东冲突推动能源价格飙升影响，美国4月生产者价格指数和消费者价格指数均出现大幅上涨，市场对美联储降息的预期已基本消退。CME FedWatch工具显示，到12月维持利率不变的概率达到53.5%，累计降息25个基点的概率仅为1.7%，而至少加息25个基点的概率则升至44.7%。虽然黄金传统上被视为通胀对冲工具，但利率上升环境往往会削弱其吸引力，因为持有黄金的机会成本显著增加。

纽约联储主席威廉姆斯周四的表态进一步强化了市场对美联储维持谨慎立场的预期。他表示当前货币政策处于“良好”位置，完全没有理由立即加息或降息，需要继续观察事态发展。在通胀方面，威廉姆斯认为短期通胀预期上升并不意外，但长期预期保持稳定，就业市场并未显现出显著第二轮效应。供应链压力和能源价格前景的不确定性成为当前主要变量，这些因素共同导致黄金短期内难以摆脱调整格局。

中东乱局与中美领导人会晤：黄金避险属性的双刃剑

地缘政治不确定性仍是当前黄金市场最核心的支撑力量，同时也构成了潜在的下行风险。中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡基本处于封锁状态，导致油价维持高位。美国原油一度升至102.35美元/桶，布伦特原油收报105.55美元/桶。尽管伊朗国家媒体报道有约30艘船只穿越海峡，且部分中国船只获准过境，但袭击事件传闻和整体封锁态势仍令能源供应前景蒙上阴影。

道明证券全球大宗商品策略主管巴特·梅莱克指出，如果中东冲突得不到有效解决，黄金存在大幅下跌的风险，但能源产品库存和供应锐减可能推高通胀，进而间接支撑黄金。油价高企已开始向其他商品和服务传导，这正是近期美国通胀数据超预期的关键原因。共和党内部对伊朗战争的异见也在增多，尽管国会多次否决撤军决议，但支持撤军的共和党议员人数有所增加，显示党内不满情绪正在上升。这进一步增加了局势的不确定性。

在这一背景下，特朗普与中国领导人的会晤成为市场关注的焦点。中国国家主席习近平在峰会开幕式上表示贸易谈判正在取得进展，此次会晤议题广泛，涵盖贸易、重新开放霍尔木兹海峡等关键问题。若会晤能带来实质性缓和信号，黄金的避险溢价可能迅速回落;反之，地缘紧张持续则将继续为黄金提供支撑。Tradu高级市场分析师尼科斯·扎布拉斯认为，黄金目前正权衡地缘政治不确定性、中东冲突的经济影响以及对习特会潜在解决方案的期待。

当前现货黄金价格下跌，目前暂报4613.33美元/盎司，跌幅0.82%，最高上探4657.93美元/盎司，最低触及4606.92美元/盎司。今日现货黄金下方关注4600美元或4520美元附近支撑;上方关注4690美元或4720美元附近阻力。