投资黄金是明智选择 且看巴菲特指标-第3页
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和讯网
2017-5-17
从全球金融危机以来，全球主要央行实施非常规货币实验，这在很大程度上推高了资产价格，再联想当前的政治乱想，各国堆积如山的债务，目前将黄金配置在投资组合中是非常明智的。
换句话说，当前“买入并长期持有”美国股票绝对是个失败的战略。巴菲特指标每增加10%，标普500指数的回报率就会下降近1.6%。
现在再考虑一下标普指数回报率与持有持有黄金10年的回报率之间的相关性。毫不奇怪，这种相关性既是负面的又具有统计学意义。话句话说，在10年里，较低的股本回报率与黄金更高的回报之间有清晰的相关性。
具体来说，1978年1月以来的数据表明，标普500指数每下跌1%，黄金回报率就会增加1.5%。
现在，未来10年标普预期年度总回报率为-1.27%，与此同时，黄金的年回报率预期为20.6%。这一回报率足以让所有基金经理眼红。
此外，自1978年以来，标普500指数的年化总回报率为7.44%。换句话说，当股本回报率低于这一水平时，投资者最好持有黄金，而不是大盘股。
未来10年标普500指数的负回报率前景会为黄金的对冲功能提供强有力的理由。Helder Mello Guimaraes说，鉴于目前股票总值和GDP的比率以及未来的股本回报率，未来10年黄金年回报率为15%-20%的预期是合理的。